DIRECT INVESTMENT

直接股權投資

我們透過聯合投資的形式投資新創或未公開的私人公司。直接股權投資不僅僅是提升報酬率的引擎，
同時，幫助我們了解產業與科技的發展，更豐富我們在其他投資市場的投資想法與判斷工具。

經營團隊必須能提出詳細的數字，包含過去的經營結果與未來的預測。概念式的創業無法轉換成現實，我們認為團隊對於公司與產業的理解，必須展現在數字上，包含對於財務的掌握。

我們認為直接投資是建立長期的夥伴關係，是投資以人為核心的夥伴關係，而創辦人與主要的經營團隊是事業的根本。我們重視管理團隊的誠實與正直，且團隊成員各自具備不同技能之專業能力與經驗，各司其職，相得益彰。

我們認為市場應用才能成就一間成功的公司。創業團隊不能僅有技術平台及產品概念，必須能進一步洞見目標市場想要什麼與需要什麼，找到公司的獲利模式。畢竟，公司的價值來自於公司未來創造現金流的能力。

我們偏好具備技術優勢的公司，我們認為小公司必須具備獨到的技術與敏捷的執行力，才能突破大企業常以規模與資源優勢擊敗小型企業的競爭鐵律。

公司存在的目的不為了知識的研究，初萌芽的技術與產業不見得是投入的好時機。我們認為選擇有適度生態系與產業鏈支持的新興產業，並且在市場規模上具備極佳成長性，成長與規模所提供的巨大商業潛力，才能平衡直接投資的報酬與風險。

經營團隊必須提出明確的退出計畫，可以是被併購、反向併購、上市櫃成為公開發行公司等。儘管新創或私人公司成長與創造價值的過程，符合我們以長期觀點投資的哲學。儘管我們不一定會在股權可以賣出時完全退出，但我們需要資本退出的選擇彈性。